策略吧国铁集团前三季度营收9122亿元创新高负债率连续5次下降

　　中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团”）10月31日发布《2025年三季度报告》。前三季度，国铁集团实现营业总收入9122.31亿元，同比增长1.28%，净利润盈利117.22亿元，同比减少9.43%。

　　同期，国铁集团债务风险继续降低。报告显示，前三季度，国铁集团总负债达到6.27万亿元，较上年同期增长0.80%；总资产继续增长，达到9.98万亿元，同比增长2.99%，国铁集团总资产增幅大幅跑赢总负债，使得国铁集团负债率再次下降至62.83%，去年同期为64.19%。

　　值得一提的是，这已经是国铁集团负债率连续第5次下降。2024年，国铁集团负债率由2023年的65.56%下降至63.52%；2025年上半年，国铁集团负债率为62.84%。目前，国铁集团负债率已经回落到12年前水平。

　　《中国经营报》记者统计，2013年上半年，国铁集团前身中国铁路总公司负债率为62.66%，全年达到63.96%。2015—2019年，中铁总及国铁集团负债率均维持在65%左右，2020年国铁集团负债率超过66%。

　　国铁集团人士对记者称，近年来，国铁集团积极推进权益性融资，资本运营成效显著、资产运营效率提升和投资控制得当。

　　就当前国铁集团负债率连续降低的原因，该人士对记者分析称，首先，铁路客货运双增长改善了现金流，为偿债提供稳定支撑；其次，投资结构优化，铁路固定资产投资不断刷新纪录，投资聚焦联网、补网、强链，提升了资产使用效率；最后，市场化改革成效显现，货运价格放权和动车票价浮动机制有效盘活了存量资产。“这种造血能力增强与投资精准管控的组合拳，步步助推国铁集团经营持续向好。”

　　国铁集团人士还对记者表示，随着铁路客货运输市场化改革持续深化和铁路网红利逐步释放，近一段时期内，铁路客货运量仍将呈现量质齐升态势，未来国铁集团经营业绩将持续向好，负债率有望进一步收窄。

　　前三季度，全国铁路累计发送旅客35.4亿人次，同比增长6%，创历史同期新高；国家铁路累计发送货物30.3亿吨，日均装车18.53万车，同比分别增长3.4%和4.3%；客货运输水平均破历史纪录。

　　国际互联互通方面，中吉乌铁路6月29日全线开工；前三季度，中老铁路累计发送旅客1500万人次、货物1800万吨，同比分别增长14%和23%；中欧班列开行1.45万列，中亚班列开行1.08万列，同比增长22.8%。

　　在投资方面，前三季度，全国铁路完成固定资产投资5937亿元，同比增长5.8%，创历史同期新高。前三季度，全国铁路投产新线968公里，截至目前，全国铁路营业里程达16.3万公里。

　　国铁集团方面称，前三季度，一大批铁路重点项目取得积极进展，渝厦高铁重庆东至黔江段、沈阳至佳木斯高铁沈阳至白河段、襄阳至荆门高铁等一批新线新站开通运营。北京至唐山城际铁路北京城市副中心段、新建杭州至衢州高铁等项目进入联调联试阶段，成渝中线高铁缙云山隧道贯通，哈尔滨至伊春高铁哈尔滨至铁力段等项目进入铺轨阶段，新建温州至福州高铁、新建上海至杭州高铁先期工程等项目开工建设，为区域经济社会发展注入了新动能。

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